Archiv für Juni 2025

Die Talsohle am Immobilienkreditmarkt scheint durchschritten. Im ersten Quartal 2025 vergaben deutsche Banken laut dem Verband deutscher Pfandbriefbanken (VDP) neue Finanzierungen in Höhe von 24,4 Milliarden Euro – rund 33 Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum. Besonders markant ist der Anstieg bei Krediten für Mehrfamilienhäuser, der mit über 51 Prozent das höchste Wachstum im Segment verzeichnete.

Wohnimmobilien im Fokus der Investoren
Nach der deutlichen Abkühlung 2023 deutet sich nun eine Trendumkehr an: Sowohl private Käufer als auch institutionelle Investoren reagieren auf stabilisierte Zinsen und anziehende Immobilienpreise mit neuer Investitionsbereitschaft. Vor allem im Segment der Wohnimmobilien zeichnen sich wieder steigende Aktivitäten ab. Auch Gewerbeimmobilien profitieren von der verbesserten Kreditvergabe, wenngleich auf niedrigerem Ausgangsniveau.

Preisanstieg setzt sich fort
Während der Markt auf der Finanzierungsseite an Dynamik gewinnt, steigen auch die Immobilienpreise wieder an. Im bundesweiten Durchschnitt waren Wohnimmobilien im ersten Quartal 2025 um 3,6 Prozent teurer als im Vorjahr. Laut dem Institut für Weltwirtschaft (IfW) ist dies der stärkste Anstieg seit Mitte 2022. Parallel dazu klettern auch die Mieten – ein Umstand, der vor allem Mieter in städtischen Lagen zunehmend belastet.

Zinsniveau bleibt moderat, Unsicherheiten bestehen
Die aktuellen Konditionen für zehnjährige Baufinanzierungen pendeln sich laut Experten bei rund 3,5 Prozent ein – ein Niveau, das im historischen Vergleich moderat ist, jedoch nach den Niedrigzinsjahren immer noch als Belastung wahrgenommen wird. Die Unsicherheit über die weitere Zinsentwicklung sowie hohe Baukosten bleiben Risikofaktoren für Käufer und Projektentwickler.

Die gestiegene Kreditvergabe deutet auf eine Wiederbelebung des Transaktionsmarktes hin – insbesondere im Mehrfamilienhaussegment. Immobilienverwalter sollten sich auf eine wachsende Nachfrage nach professionellen Dienstleistungen vorbereiten, die mit neuen Eigentümerstrukturen und komplexeren Finanzierungsmodellen einhergeht. Zugleich steigen die Erwartungen an Wirtschaftlichkeit, Mietmanagement und Betriebskostenoptimierung.

 

“Immobilienkredite steigen um ein Drittel – Finanzierungsmarkt signalisiert neue Investitionsdynamik” – erschien im NL 06-1.

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Die Zahl der endgültigen Betriebseinstellungen erreichte 2024 mit 196.100 Unternehmen einen neuen Höchstwert (ein Plus von 16 Prozent gegenüber dem Vorjahr). Dies geht aus einer aktuellen Untersuchung des ZEW Mannheim und der Creditreform hervor. Damit nähert sich das Schließungsniveau dem Stand während der Finanzkrise 2009, als rund 214.000 Unternehmen aufgaben.

Bemerkenswert: Nur etwa zehn Prozent dieser Schließungen erfolgten infolge einer Insolvenz. Die überwältigende Mehrheit beendete das Geschäft geordnet und oft still. Besonders stark betroffen sind mittelständische Betriebe mit über 20 Beschäftigten. Über 4.000 dieser Unternehmen wurden 2024 abgemeldet – doppelt so viele wie im Durchschnitt vergangener Jahre.

Vielfältige Ursachen: strukturell, demografisch, geopolitisch
Die Gründe für die Entwicklung sind vielschichtig. Neben geopolitischen Unsicherheiten wie Lieferkettenproblemen und globalem Wettbewerbsdruck belasten strukturelle Herausforderungen die Unternehmen. Dazu zählen unter anderem der demografisch bedingte Fachkräftemangel, Nachfolgeprobleme im Mittelstand sowie ein hoher bürokratischer Aufwand. Die stetige Anhebung des Mindestlohns und steigende Sozialabgaben verschärfen die Situation zusätzlich – insbesondere bei kleinen und mittleren Unternehmen.

Besonders gefährdet: energieintensive Industrien
Ein dramatischer Anstieg der Stilllegungen zeigt sich in besonders energieintensiven Sektoren. 1.050 Unternehmen aus diesen Branchen stellten 2024 ihren Betrieb ein. Ein Plus von 26 Prozent. In der Chemie- und Pharmaindustrie wurde mit 360 Schließungen der höchste Stand seit über zwei Jahrzehnten registriert. Die steigenden Energiekosten seit 2022 haben die Produktionskosten spürbar erhöht und das in einem Ausmaß, das viele Unternehmen gegenüber internationaler Konkurrenz erheblich unter Druck setzt.

Die wirtschaftliche Konsolidierung bleibt nicht ohne Folgen für Gewerbeimmobilien und gemischt genutzte Objekte. Immobilienverwalter sind zunehmend mit Leerständen, Neuverhandlungen gewerblicher Mietverträge und insolvenzbedingten Objektveränderungen konfrontiert. Es empfiehlt sich, betriebswirtschaftliche Entwicklungen regionaler Märkte künftig noch enger zu beobachten, um rechtzeitig auf strukturelle Veränderungen reagieren zu können.

Die Schließungswelle ist ein deutliches Signal für die wirtschaftliche Belastung des Mittelstands in Deutschland. Immobilienverwalter sind gut beraten, sich auf weitere Verwerfungen einzustellen und in Krisenprävention sowie Standortanalyse zu investieren.

 

“Schließungswelle erreicht Rekordniveau – Fachkräftemangel und Energiekosten belasten Mittelstand” – erschien im NL 06-1.

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